加权平均净资产收益率(weighted average return on equity,WROE)是衡量公司经营效益的重要指标之一。它反映了公司利用投入的资本所获得的收益率。WROE的计算公式为:
WROE = ∑(净利润/股东权益) × (股东权益/总资产) × (期初股东权益/总股本)
其中,净利润/股东权益表示股东权益的盈利能力,股东权益/总资产表示资本运作效率,期初股东权益/总股本表示股东权益的权益结构。
与加权ROE相比,加权扣非ROE(weighted average return on equity after non-recurring items,WROE-NRI)则排除了非经常性损益的影响。WROE-NRI的计算公式为:
WROE-NRI = ∑[(净利润-非经常性损益)/股东权益] × (股东权益/总资产) × (期初股东权益/总股本)
非经常性损益通常包括一次性收入或支出、重组费用、减值损失等。排除这些非经常性因素可以更准确地反映公司的经营能力。
需要注意的是,WROE和WROE-NRI的计算结果可能会受到会计政策的影响。例如,资产减值准备的计提、营业外收入的确认等会影响净利润和股东权益的计算。因此,在比较不同公司或不同时间点的WROE和WROE-NRI时,需要注意会计政策的一致性。
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