什么是次级债？

次级债是指排在优先债之后的债务。在公司破产或债务违约的情况下，次级债权人只有在优先债权人得到偿付后才能获得偿付。因此，相比于优先债，次级债的风险更高，但其收益也更高。

次级债通常由信用评级机构评为BB或BB-级别，属于高收益、高风险的投资品种。在经济繁荣时期，次级债通常会有更高的需求，因为投资者寻求更高的收益率，而在经济衰退时期，次级债的风险也会增加，因为公司的破产率会上升。

尽管次级债有较高的风险，但其也有一些吸引力。首先，次级债的收益率通常比其他债券更高，这使得其成为固定收益投资组合中的一种重要组成部分。其次，次级债通常有较长的到期期限，这为投资者提供了更长期的投资选择。最后，次级债的市场规模较大，投资者可以通过多种方式进行投资，如购买单只债券或通过债券基金进行投资。

在投资次级债时，投资者需要注意其风险。由于次级债的风险较高，投资者应该对债务人的财务状况进行充分的研究，以确保其能够按时偿还债务。此外，投资者也应该考虑到市场风险和利率风险等因素，以确保投资组合的风险和回报之间的平衡。